비리비리 (BILI), 온라인 엔터테인먼트 플랫폼

중국 젊은 세대를 위한 온라인 엔터테인먼트 서비스를 제공하는 Bilibili Inc.는 전문 사용자 제작 비디오, 모바일 게임, 라이브 방송, 전문가 제작 비디오, Maoer의 오디오 드라마, Bilibili Comic의 만화와 같은 다양한 디지털 콘텐츠를 제공합니다.

또한 광고 서비스, IP 파생 상품 및 기타 서비스, 전자 상거래 비즈니스, 비디오, 만화 및 게임 배포 활동에도 참여합니다. Bilibili Inc.는 2009년에 설립되었으며 중국 상하이에 본사를 두고 있습니다.

📈 비디오 게임 시장

Precedence Research의 보고서에 따르면 글로벌 비디오 게임 시장은 2023년에 2,485억 2천만 달러로 평가되었으며 2033년까지 6,649억 6천만 달러로 성장하여 10.32%의 CAGR을 기록할 것으로 예상됩니다. 이 시장은 몰입형 게임 경험을 제공하는 증강 현실(AR) 및 가상 현실(VR) 기술의 채택 증가에 의해 주도되고 있습니다.

아시아 태평양 지역은 2023년에 54.14%의 수익 점유율을 차지했으며, 이는 이 지역의 많은 인구, 가처분 소득 증가, 도시화 증가에 기인합니다. 북미 지역은 Microsoft 및 Sony와 같은 주요 콘솔 제조업체의 존재로 인해 2023년에 22.43%의 점유율을 차지했습니다. 이 지역은 세계에서 가장 크고 영향력 있는 게임 회사들의 본거지이며 업계 성장에 기여하고 있습니다.

이 시장은 클라우드 게임의 채택 증가, VR 및 AR 기술의 도입, 온라인 게임의 인기 증가에 의해 주도되고 있습니다. 그러나 게임 개발의 복잡성 증가, 비용 증가, 몰입형 경험을 개발하는 데 필요한 전문 기술 및 전문 지식의 필요성은 시장 성장을 억제하고 있습니다.

📉 투자 확보에 어려움을 겪는 게임 산업

VC Hiro Capital의 파트너인 Spike Laurie에 따르면 게임 산업은 투자자들이 새로운 프로젝트 지원에 대해 점점 더 신중해짐에 따라 자금 조달 위기에 직면해 있습니다. 현재 기준이 매우 높기 때문에 훌륭한 게임 아이디어와 재능 있는 팀만으로는 투자를 확보하기에 충분하지 않습니다. Laurie는 금리가 상승하고 사람들의 가처분 소득이 타격을 입으면서 현재 경제 상황이 어렵다고 설명합니다.

독립 게임 개발자에게 자금을 지원하는 투자 회사인 Wings의 CEO인 Eliana Oikawa는 자금 조달 시장이 경색되었으며 투자자들은 추가 자금 조달 라운드를 확보하지 못할 위험에 대해 우려하고 있다는 데 동의합니다. 많은 펀드가 관망하고 있으며 집단적 신중함이 자기 충족적으로 변했습니다. 우리는 지원 대상을 매우 선택적으로 선정하고 있으며 고유한 가치 제안과 명확한 수익성 확보 경로를 가진 회사를 찾고 있습니다.

Goodbody Equity Research의 비디오 게임 분석가인 Patrick O'Donnell은 게임 산업의 현재 상황이 매우 어렵다고 지적합니다. O'Donnell은 경쟁이 치열하고 새로운 게임이 성공하기가 더 어렵다고 설명합니다. 우리는 명확한 기업가적 접근 방식과 사용자 또는 시장으로부터 조기에 자주 검증을 받을 수 있는 능력을 갖춘 회사를 찾고 있습니다. 업계는 비즈니스 필수 사항에 집중하고 지출해야 하는 것보다 더 많은 돈을 벌어야 합니다.

글로벌 비디오 게임 시장은 AR 및 VR 기술, 클라우드 게임, 온라인 게임의 채택 증가에 힘입어 상당한 성장을 앞두고 있습니다. 그러나 게임 산업은 투자자들이 새로운 프로젝트 지원에 대해 점점 더 신중해짐에 따라 자금 조달 위기에 직면해 있습니다.

🧮 평가 지표

2024년 10월 8일 기준

시가 총액: 92억 8천만 달러
기업 가치:80억 2천만 달러

후행 P/E: -
선행 P/E: 42.55
PEG 비율(5년 예상): -
가격/매출(ttm): 2.80
가격/장부(mrq): 4.93
기업 가치/매출: 2.35
기업 가치/EBITDA: -

💰 재무 하이라이트

수익성 및 손익 계산서

이익률: -16.73%
자산 수익률(ttm): -7.20%
자기 자본 수익률(ttm): -26.61%
매출(ttm): 239억 5천만 달러
보통주 귀속 순이익(ttm): -40억 1천만 달러
희석 EPS(ttm): -1.38

대차 대조표 및 현금 흐름

총 현금(mrq): 139억 1천만 달러
총 부채/자본(mrq): 35.69%
레버리지 프리 캐시 플로우(ttm): 34억 9천만 달러

😭 Bilibili 주가 급락: 그 이유는?

최근 Bilibili(NASDAQ: BILI)의 주가가 급락세를 보이고 있어 투자자들의 우려를 사고 있습니다. 10월 8일 기준, Bilibili 주가는 12.7% 하락하며 2022년 10월 이후 가장 큰 폭의 하락세를 기록했습니다. 이는 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 분석됩니다.

BILI 주가 (5년)

1. 단기 이익 실현

최근 한 달간 Bilibili 주가는 중국의 경기부양책에 대한 기대감으로 90% 가까이 급등했습니다. 이에 따라 단기 차익을 실현하려는 투자자들의 매도세가 쏟아져 나오면서 주가 하락에 영향을 미친 것으로 보입니다.

2. 지정학적 리스크

중동 지역의 지정학적 긴장 고조는 투자 심리를 위축시키는 요인으로 작용했습니다. 이는 중국 기술주 전반에 대한 투자 심리 악화로 이어져 Bilibili 주가에도 부정적인 영향을 미쳤습니다. 특히 중국은 에너지 수입 의존도가 높기 때문에 중동 사태 장기화로 인한 유가 상승은 중국 경제에 악영향을 미칠 수 있으며, 이는 광고 수익 비중이 높은 Bilibili에게는 더 큰 부담으로 작용할 수 있습니다.

3. 거시경제적 우려

글로벌 경기 둔화 가능성, 인플레이션 지속, 미국의 금리 인상 등 거시경제적 불확실성이 증가하면서 투자자들이 위험 자산 회피 경향을 보이고 있습니다. 이는 성장주인 Bilibili에게 불리한 환경을 조성하고 있습니다.

4. 대형 투자자의 지분 축소

최근 BlackRock이 Bilibili의 홍콩 상장 주식 약 285만 주를 매각하여 지분을 5.28%에서 4.44%로 줄인 것으로 나타났습니다. 이는 Bilibili의 미래 성장 가능성에 대한 의구심을 반영하는 것으로 해석될 수 있으며, 투자자들에게 부정적인 신호를 줄 수 있습니다.

5. 지속적인 수익성 문제

Bilibili는 2018년 나스닥 상장 이후 꾸준히 적자를 기록하고 있습니다. 최근 실적 개선에도 불구하고 여전히 수익성 확보에 대한 불확실성이 남아있다는 점이 투자자들의 우려를 키우고 있습니다.

🏁 결론

Bilibili의 주가 하락은 단기 이익 실현, 지정학적 리스크, 거시경제적 우려, 대형 투자자의 지분 축소, 지속적인 수익성 문제 등 다양한 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 앞으로 Bilibili 주가는 이러한 요인들의 향방에 따라 큰 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 특히 중동 지역의 지정학적 긴장 완화 여부, 중국 경제 성장률, 회사의 수익성 개선 속도 등이 주요 변수가 될 것으로 보입니다.

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❗ Disclaimer: 이 블로그 기사는 투자 정보 제공 목적이며 투자 권유를 목적으로 하지 않습니다. 모든 투자는 투자자 자신의 재량과 위험으로 이루어집니다.