브라이트스프링 헬스 서비스 (BTSG), 의료서비스 제공기업

헬스케어 플랫폼 기업, BrightSpring Health Services (BTSG)

BrightSpring Health Services, Inc. (BTSG)는 미국에서 가정 및 지역사회 기반 의료 서비스 플랫폼을 운영하는 기업입니다. 이 기업의 플랫폼은 메디케어(Medicare), 메디케이드(Medicaid) 및 보험 가입자에게 가정 및 지역사회 환경에서 임상 및 지원 치료를 포함한 약국 및 제공자 서비스를 제공하는 데 중점을 두고 있습니다. BTSG는 임상 제공자와 약사를 통해 환자에게 서비스를 제공하며, 1974년에 설립되었으며 켄터키주 루이빌(Louisville, Kentucky)에 본사를 두고 있습니다.

브라이트스프링 헬스


📌 BTSG 사업 설명 (Easy ver.)

BrightSpring Health Services는 미국에서 다양한 의료 서비스를 제공하는 큰 회사라고 생각하면 됩니다. 쉽게 말해서, 몸이 아프거나 도움이 필요한 사람들을 위해 집이나 집 근처에서 다양한 서비스를 제공하는 회사입니다.

제공하는 서비스:

  • 집에서 간호: 집에서 편안하게 치료를 받을 수 있도록 간호사가 방문해서 돌봐줍니다.

  • 재활 치료: 몸이 불편한 사람들이 다시 건강하게 움직이고 생활할 수 있도록 돕는 치료를 제공합니다.

  • 약국 서비스: 필요한 약을 쉽게 받을 수 있도록 약국 서비스도 제공합니다.

약국서비스의 경우, 미국도 한국과 마찬가지로 환자 본인이 아닌 타인의 대리 수령이 불가하지만 자체적으로 약국을 운영하며 환자에게 ‘약 배달’ 서비스를 제공합니다.

1. 면허를 갖춘 약국 운영:

BTSG는 미국 각 주에서 요구하는 모든 규정과 법률을 준수하는 면허를 갖춘 약국을 운영하고 있습니다. 이는 BTSG가 합법적으로 처방약을 조제하고 dispensing (조제된 약을 환자에게 제공) 할 수 있다는 것을 의미합니다.

2. 의사의 처방전:

BTSG는 환자의 담당 의사가 발행한 유효한 처방전에 따라서만 약을 조제하고 제공합니다. 즉, 환자는 의사의 진료를 받고 처방전을 받아야만 BTSG의 약국 서비스를 이용할 수 있습니다.

3. 약사의 감독:

BTSG 약국에서는 면허를 갖춘 약사가 모든 조제 및 dispensing 과정을 감독합니다. 약사는 환자의 건강 상태, 복용 중인 다른 약물, 알레르기 등을 확인하고, 안전하고 효과적인 약물 치료를 제공하기 위해 노력합니다.

4. 철저한 관리 시스템:

BTSG는 약물의 안전한 보관, 유통, 관리를 위한 철저한 시스템을 갖추고 있습니다. 이를 통해 약물 오류, 변질, 도난 등을 방지하고 환자에게 안전한 약물을 제공합니다.

간단히 말해서, BTSG는 마치 일반 약국과 동일하게 운영되지만, 집으로 약을 배달하거나 특별 포장을 해주는 등 환자의 편의를 위한 추가적인 서비스를 제공한다는 차이점이 있습니다.


브라이트스프링 헬스 주가


2024년 3분기 실적 분석

1. 주요 재무 하이라이트

  • 2023년 회계연도 매출: 105억 9천만 달러 (약 14조 1,200억 원)

  • 2024년 3분기 매출: 29억 달러 (약 3조 8,670억 원), 전년 동기 대비 29% 증가

  • 2024년 3분기 조정 EBITDA: 1억 5,100만 달러 (약 2,013억 원), 전년 동기 대비 16% 증가

  • 2024년 3분기 영업 현금 흐름: 2,700만 달러 (약 360억 원), 법적 지불 제외 시 5,100만 달러 (약 680억 원)

  • 2024년 예상 매출: 110억 달러에서 113억 달러 (약 14조 6,670억 원에서 15조 730억 원)

  • 2024년 예상 조정 EBITDA: 5억 8천만 달러에서 5억 8,500만 달러 (약 7,733억 원에서 7,800억 원)

2. 부문별 실적 분석

  • 약국 솔루션(Pharmacy Solutions) 부문은 3분기에 전년 동기 대비 35% 증가한 23억 달러 (약 3조 733억 원)의 매출을 달성했습니다. 이는 강력한 처방전량과 전략적 집중에 기인합니다.

  • 주입 및 전문(Infusion and Specialty) 부문은 42% 증가한 17억 달러 (약 2조 2,670억 원)의 매출을 기록했습니다.

  • 가정 및 지역사회 약국(Home and Community Pharmacy) 부문은 19% 증가한 5억 8,800만 달러 (약 7,840억 원)의 매출을 올렸습니다.

  • 제공자 서비스(Provider Services) 부문은 이전에 발표된 인수를 성공적으로 통합하여 10% 증가한 6억 4,100만 달러 (약 8,547억 원)의 매출을 달성했습니다.

  • 가정 의료(Home Healthcare) 부문은 13% 증가한 2억 6,500만 달러 (약 3,533억 원)의 매출을 기록했습니다.

  • 지역사회 및 재활 치료(Community and Rehab Care) 부문은 8% 증가한 3억 7,600만 달러 (약 5,013억 원)의 매출을 달성했습니다.

3. 경영진 논평 및 향후 전망

  • BTSG의 CEO인 존 루소(Jon Rousseau)는 3분기 실적 발표에서 "29%의 매출 성장을 기록하는 등 견조한 재무 성과를 달성했다"고 밝혔습니다. 또한 "4분기에는 특수 의약품의 제네릭 출시, 새로운 호스피스 요율, 신규 고객 온보딩 등 다양한 요인으로 인해 마진이 개선될 것으로 예상된다"고 덧붙였습니다.

  • BTSG는 높은 레버리지 비율(4.39배)과 순 부채 규모(약 27억 달러, 약 3조 6천억 원)를 가지고 있습니다. 하지만 경영진은 인플레이션 감축법(Inflation Reduction Act)의 영향과 바이오시밀러 시장 변화에 대한 우려를 완화하며, 장기적인 성장에 대한 자신감을 표명했습니다.

  • BTSG는 향후 자본 배치 우선순위를 장기 치료 약국, 주입, 재활, 가정 건강, 호스피스 및 가정 기반 기본 치료 분야의 누적 거래에 중점을 둔 인수 전략에 집중할 것이라고 밝혔습니다.


투자 결론 및 추가 정보

BTSG는 견조한 매출 성장과 전략적 인수를 통해 헬스케어 시장에서 입지를 강화하고 있습니다. 높은 레버리지 비율은 투자자들이 고려해야 할 요소이지만, 경영진의 긍정적인 전망과 성장 전략은 BTSG의 미래에 대한 기대감을 높입니다.


추가 정보

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