마이크로 스트래티지(MSTR), 이제는 비트코인 투자기업?

암호화폐 투자로 주목받는 기업 분석

이 글에서는 MicroStrategy(MSTR)의 역사, 비즈니스 모델, Bitcoin 투자 전략, 재무 상태, 미래 전망, 그리고 최근 주식 시장에서 화제가 되고 있는 Saylor-Buffett Ratio에 대해 자세히 알아봅니다. MSTR은 비즈니스 인텔리전스 소프트웨어 및 서비스를 제공하는 기업으로, 최근 Bitcoin에 대한 과감한 투자로 큰 주목을 받고 있습니다.

마이크로 스트래티지


MSTR: 비즈니스 인텔리전스 선두 주자

1. MSTR, 기업 개요

MSTR은 1989년 Michael J. Saylor, Sanju Bansal, Thomas Spahr에 의해 설립된 기업으로, 기업의 내외부 데이터를 분석하여 비즈니스 의사 결정을 지원하는 소프트웨어 및 모바일 앱을 개발합니다. 본사는 버지니아주 타이슨스 코너(Tysons Corner, Virginia)에 위치하고 있으며, 주요 경쟁사로는 SAP AG Business Objects, IBM Cognos, Oracle Corporation's BI Platform 등이 있습니다.

MSTR은 설립 초기부터 데이터 마이닝 및 비즈니스 인텔리전스 분야에서 혁신적인 기술을 선보였습니다. 1992년 McDonald's와의 1,000만 달러 계약을 시작으로 급성장했으며, 1998년에는 기업 공개(IPO)를 통해 주식 시장에 성공적으로 진출했습니다. 2000년대 초반에는 회계 관행에 대한 논란으로 주가가 급락하는 어려움을 겪었지만, 이후 모바일 및 클라우드 기반 서비스로 사업 영역을 확장하며 다시 성장 궤도에 올랐습니다.

2. MSTR의 Bitcoin 투자 전략

2020년 8월, MSTR은 현금 수익률 감소, 달러 약세, 거시경제적 요인 등을 이유로 2억 5천만 달러(약 3,305억 원)를 Bitcoin에 투자했습니다. 이후에도 여러 차례에 걸쳐 Bitcoin을 추가 매입하며, 2024년 11월 20일 기준 279,420 BTC를 보유하고 있습니다. MSTR의 Bitcoin 투자는 CEO인 Michael Saylor의 주도로 이루어졌으며, 이는 회사의 미래를 위한 전략적 결정으로 평가됩니다.

Bitcoin(BTC)은 2024년 11월 12일 사상 최고가인 82,379달러(약 1억 877만 원)를 기록하며 지난달 대비 30% 이상 상승했습니다. MSTR은 Bitcoin의 최근 상승세 덕분에 투자 수익률(ROI)이 100%를 넘어섰습니다. 현재 MSTR이 보유한 Bitcoin의 가치는 230억 달러(약 30조 3,800억 원) 이상으로 추산됩니다.

3. MSTR의 주식 정보

MSTR의 주식은 Bitcoin 가격 변동에 따라 큰 영향을 받는 것으로 알려져 있습니다. 다음은 MSTR의 주요 주식 정보입니다.

  • 베타 (5년 월간): 3.06

  • 52주 최고가: 504.83달러(약 667,000원)

  • 52주 최저가: 43.87달러(약 58,000원)

  • 52주 변동 범위: 810.79%

  • 50일 이동 평균: 222.94달러(약 294,000원)

  • 200일 이동 평균: 158.46달러(약 209,000원)

  • 발행 주식 수: 2억 504만 주

  • 유동 주식 수: 1억 8,248만 주

  • 내부자 지분율: 0.25%

  • 기관 지분율: 51.80%

  • 공매도 비율 (2024년 10월 31일 기준): 15.52%

MSTR의 주가는 Bitcoin 가격과 높은 상관관계를 보이며, Bitcoin의 변동성이 MSTR 주가에도 큰 영향을 미치고 있습니다.

마이크로 스트래티지 주가 1년
MSTR 주가 (1년)


마이크로 스트래티지 5년
MSTR 주가 (5년)



📈 Saylor-Buffett Ratio 분석

최근 MSTR의 주가 움직임을 분석하는 데 있어 Saylor-Buffett Ratio가 주목받고 있습니다. 이는 Acadian Asset Management의 포트폴리오 매니저인 Owen Lamont가 고안한 지표로, MSTR 주식의 총 누적 수익률을 Berkshire Hathaway의 Class B 주식의 총 누적 수익률로 나눈 값입니다.

Lamont는 Saylor-Buffett Ratio를 시장의 공포와 탐욕을 측정하는 지표로 활용합니다. 워렌 버핏(Warren Buffett)과 Berkshire Hathaway는 전통적인 가치 투자를 대표하는 반면, Michael Saylor와 MSTR은 성장주, 특히 Bitcoin에 대한 과감한 투자로 대표됩니다. 따라서 Saylor-Buffett Ratio가 높다는 것은 투자자들이 위험 자산에 대한 투자를 선호하고 시장이 과열되었음을 의미합니다.

닷컴 버블 당시인 2000년 2월, Saylor-Buffett Ratio는 18로 최고치를 기록했습니다. 이후 20년 동안 1 미만을 유지했지만, 2020년 밈 주식 열풍과 함께 다시 상승하기 시작했습니다. 최근 Saylor-Buffett Ratio는 닷컴 버블 이후 최고 수준에 도달했으며, 이는 시장 과열에 대한 경고 신호로 해석될 수 있습니다.


🤔 MSTR의 미래 전망

MSTR의 미래는 Bitcoin의 가격 변동과 밀접하게 연관되어 있습니다. Bitcoin 가격이 계속 상승할 경우 MSTR은 상당한 이익을 얻을 수 있지만, 반대로 가격이 하락할 경우 큰 손실을 볼 수도 있습니다. 또한, 규제 환경 변화 및 경쟁 심화 등도 MSTR의 미래에 영향을 미칠 수 있는 요인입니다.

Saylor-Buffett Ratio의 급등은 시장 과열에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다. 투자자들은 MSTR 주식 투자에 신중을 기해야 하며, Bitcoin 가격 변동 및 시장 상황을 주의 깊게 관찰해야 합니다.


추가 정보

  • 참고 자료:

    • MicroStrategy Form 10-K, U.S. Securities and Exchange Commission, 2024-02-15

    • BitcoinTreasuries.org, MicroStrategy Bitcoin Holdings, (2024년 11월 20일 기준)

  • 관련 기사:

    • PC World: Customers Trust MicroStrategy's Independence, January 21, 2008

    • CNBC: MicroStrategy CEO Saylor moves to chairman role, focusing on strategy and bitcoin, August 2, 2022

    • The Motley Fool: Ever Heard of the Michael Saylor-Warren Buffett Ratio? It Just Did Something for the First Time Since 2000 and Could Trigger a Big Stock Market Move, November 21, 2024

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